前場コメント No.16 関西ペイント、高砂熱学工業、住友林業、ＤＡＣＨＤ、参天製薬など
★10:59 関西ペイント－野村が目標株価引き下げ アフリカはコスト抑制で損益改善を予想
関西ペイント<4613.T>が3日ぶり反発。野村証券では、アフリカはコスト抑制で損益改善を予想するとして、レーティング「Buy」を継続した。目標株価は3200円→3100円と引き下げた。
野村予想を減額。今18.3期はアフリカの需要減やインド、アジアでの原料高の悪影響で野村予想を減額したが、アフリカの人員削減効果が今後顕在化し、インドのファンダメンタルズは好調で、アジアも自動車用を中心に今後原料価格の転嫁が可能であることが説明会で確認できたとコメント。来19.3期、20.3期の2期間のEBITDAの年率成長率は10％と、グローバル塗料平均の10％と同程度とした。
関西ペイント<4613.T>が3日ぶり反発。野村証券では、アフリカはコスト抑制で損益改善を予想するとして、レーティング「Buy」を継続した。目標株価は3200円→3100円と引き下げた。
野村予想を減額。今18.3期はアフリカの需要減やインド、アジアでの原料高の悪影響で野村予想を減額したが、アフリカの人員削減効果が今後顕在化し、インドのファンダメンタルズは好調で、アジアも自動車用を中心に今後原料価格の転嫁が可能であることが説明会で確認できたとコメント。来19.3期、20.3期の2期間のEBITDAの年率成長率は10％と、グローバル塗料平均の10％と同程度とした。
★11:04 高砂熱学－野村が目標株価引き上げ 受注時の採算は今後も良好に推移しよう
高砂熱学工業<1969.T>が4日続伸。野村証券では、受注時の採算は今後も良好に推移しようとコメント。レーティング「Buy」を継続、目標株価は2180円→2260円と引き上げた。
今18.3期上期は単体の粗利率の上昇と増収を主因に前年同期比で大きく利益が伸びており、説明会では受注時の採算が改善し、工事損失引当金の計上がなかったことや、首都圏の大型再開発などが順調に進ちょくしたことなどが説明された。受注時の採算は来19.3期、20.3期までは現在の良好な状況が続くとの見方も紹介された。首都圏の大型案件の発注が引き続き見込まれること、元請けのゼネコンにおける受注獲得で、現状、すみ分けがなされており、過度な価格競争が起きにくい環境にあることがその理由と推察。上期の業績進ちょくを考慮し、粗利率の見方を引き上げて、野村予想を上方修正。
高砂熱学工業<1969.T>が4日続伸。野村証券では、受注時の採算は今後も良好に推移しようとコメント。レーティング「Buy」を継続、目標株価は2180円→2260円と引き上げた。
今18.3期上期は単体の粗利率の上昇と増収を主因に前年同期比で大きく利益が伸びており、説明会では受注時の採算が改善し、工事損失引当金の計上がなかったことや、首都圏の大型再開発などが順調に進ちょくしたことなどが説明された。受注時の採算は来19.3期、20.3期までは現在の良好な状況が続くとの見方も紹介された。首都圏の大型案件の発注が引き続き見込まれること、元請けのゼネコンにおける受注獲得で、現状、すみ分けがなされており、過度な価格競争が起きにくい環境にあることがその理由と推察。上期の業績進ちょくを考慮し、粗利率の見方を引き上げて、野村予想を上方修正。
★11:08 住友林業－三菱ＵＦＪＭＳが目標株価引き上げ 会社全体の成長加速を見極めたい
住友林業<1911.T>が4日ぶり反落。三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券では、海外は好調に進ちょくするが、会社全体の成長加速を見極めたいとして、投資判断「Neutral」を継続した。目標株価は1800円→1820円と引き上げた。
米、豪の戸建分譲会社のM&A（合併・買収）による、海外がけん引役となる利益成長が同社のエクイティストーリー。ただし、21.3期までの経常増益率は3年平均5.6％と、株価に織り込み済みの水準と判断。
今18.3期上期（4～9月）当期純利益は、海外の増益を国内の減益が相殺し、103億円（前年同期比0.0％）。同社は通期当期純利益計画を300億円（期初計画330億円）に下方修正。ベトナムの工場の減損損失57億円が主因で、これがなければ期初計画と同水準だったと考えるとした。
住友林業<1911.T>が4日ぶり反落。三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券では、海外は好調に進ちょくするが、会社全体の成長加速を見極めたいとして、投資判断「Neutral」を継続した。目標株価は1800円→1820円と引き上げた。
米、豪の戸建分譲会社のM&A（合併・買収）による、海外がけん引役となる利益成長が同社のエクイティストーリー。ただし、21.3期までの経常増益率は3年平均5.6％と、株価に織り込み済みの水準と判断。
今18.3期上期（4～9月）当期純利益は、海外の増益を国内の減益が相殺し、103億円（前年同期比0.0％）。同社は通期当期純利益計画を300億円（期初計画330億円）に下方修正。ベトナムの工場の減損損失57億円が主因で、これがなければ期初計画と同水準だったと考えるとした。
★11:09 ＤＡＣＨＤ－反落 「AudienceOne Discovery」にオンライン興味・関心統計データを拡充
Ｄ．Ａ．コンソーシアムホールディングス<6534.T>が反落。同社は20日に、傘下のデジタル・アドバタイジング・コンソーシアム（以下、ＤＡＣ）と、技研商事インターナショナル（愛知県名古屋市 以下、ＧＳＩ）が、DMP「AudienceOne」のデータ提供モデル「AudienceOne Discovery」に、エリアマーケティング用の統計データを拡充し、広告主および広告会社向けに提供を開始したと発表した。
ＤＡＣは独自アルゴリズムを活用した郵便番号単位の居住者判定技術と、ユーザーのオンライン行動データを解析した興味・関心データを組み合わせ、データ量と更新性を担保した興味・関心統計データを開発した。
この統計データとＧＳＩの商圏分析ツール「MarketAnalyzer」を連携することで、エリアの特徴を捉えたエリアプロファイリングデータの拡充が可能となるとしている。しかし、株価へのポジティブな影響は限定的だ。
Ｄ．Ａ．コンソーシアムホールディングス<6534.T>が反落。同社は20日に、傘下のデジタル・アドバタイジング・コンソーシアム（以下、ＤＡＣ）と、技研商事インターナショナル（愛知県名古屋市 以下、ＧＳＩ）が、DMP「AudienceOne」のデータ提供モデル「AudienceOne Discovery」に、エリアマーケティング用の統計データを拡充し、広告主および広告会社向けに提供を開始したと発表した。
ＤＡＣは独自アルゴリズムを活用した郵便番号単位の居住者判定技術と、ユーザーのオンライン行動データを解析した興味・関心データを組み合わせ、データ量と更新性を担保した興味・関心統計データを開発した。
この統計データとＧＳＩの商圏分析ツール「MarketAnalyzer」を連携することで、エリアの特徴を捉えたエリアプロファイリングデータの拡充が可能となるとしている。しかし、株価へのポジティブな影響は限定的だ。
★11:10 参天製薬－反発 国内外生産4拠点を連携 製品在庫を可視化へ
参天製薬<4536.T>が反発。21日付の日刊工業新聞で、同社が2018年度中に、国内外の生産4拠点をネットワーク化し、製品在庫を可視化できる新しい生産計画システムを導入すると報じられた。
スイスに拠点を置くサプライチェーン本部が中心となり進めるという。14年に買収した米メルクの眼科用医薬品製品やほかの眼科関連製品など海外向け製品の需要拡大を背景に、グローバルに在庫状況を確認し最適な生産計画に結びつけていくとされる。今後の業績拡大への期待から、買いが入っている。
参天製薬<4536.T>が反発。21日付の日刊工業新聞で、同社が2018年度中に、国内外の生産4拠点をネットワーク化し、製品在庫を可視化できる新しい生産計画システムを導入すると報じられた。
スイスに拠点を置くサプライチェーン本部が中心となり進めるという。14年に買収した米メルクの眼科用医薬品製品やほかの眼科関連製品など海外向け製品の需要拡大を背景に、グローバルに在庫状況を確認し最適な生産計画に結びつけていくとされる。今後の業績拡大への期待から、買いが入っている。
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