前場コメント No.12 住友商事、小糸製作所、コマツ、サイバーエージェント、小野薬品など
★10:31 住友商事－5日続伸 ペット用品通販会社に出資
住友商事<8053.T>が5日続伸。19日付の日経産業新聞で、同社がペット用品の通販サイトを運営するペットゴー（東京都中野区）に出資したと報じられた。
昨年資本参加した米スタートアップが開発する動物薬や、ユニ・チャーム<8113.T>と共同開発する米老舗のペット用品をペットゴーを通じて2019年度にも販売するという。動物薬の需要が拡大するなか、ペット用品専業ネット通販と提携し、売上高で約1000億円規模の事業に育てるとされる。今後の業績拡大への期待から、株価は上昇している。
住友商事<8053.T>が5日続伸。19日付の日経産業新聞で、同社がペット用品の通販サイトを運営するペットゴー（東京都中野区）に出資したと報じられた。
昨年資本参加した米スタートアップが開発する動物薬や、ユニ・チャーム<8113.T>と共同開発する米老舗のペット用品をペットゴーを通じて2019年度にも販売するという。動物薬の需要が拡大するなか、ペット用品専業ネット通販と提携し、売上高で約1000億円規模の事業に育てるとされる。今後の業績拡大への期待から、株価は上昇している。
★10:37 小糸製作所－ＪＰモルガンが目標株価引き下げ 押し目買いスタンスを推奨
小糸製作所<7276.T>が反落。ＪＰモルガン証券では、ガイダンスリスクはあるが、押し目買いスタンスとし、投資判断「Overweight」を継続した。目標株価は8800円→8500円と引き下げた。
ガイダンスリスクは例年通り高いが、前期の上海小糸売却影響もあり、今19.3期の減益ガイダンスはすでに織り込み済みと推察。LEDランプ比率は今19.3期以降も拡大し、中国事業ではトヨタの堅調な販売モメンタムも収益を押し上げる見通し。保守的なガイダンスに向けて押し目買いのスタンスで臨みたいとした。
投資論点として、拡大するLEDランプ市場の見通し、および同社の中期的なシェアのレンジ見極めが重要と指摘。今後はLEDのランプ市場においても競争環境は激化する見通しで、同事業における収益性が担保されるかがポイントとした。
小糸製作所<7276.T>が反落。ＪＰモルガン証券では、ガイダンスリスクはあるが、押し目買いスタンスとし、投資判断「Overweight」を継続した。目標株価は8800円→8500円と引き下げた。
ガイダンスリスクは例年通り高いが、前期の上海小糸売却影響もあり、今19.3期の減益ガイダンスはすでに織り込み済みと推察。LEDランプ比率は今19.3期以降も拡大し、中国事業ではトヨタの堅調な販売モメンタムも収益を押し上げる見通し。保守的なガイダンスに向けて押し目買いのスタンスで臨みたいとした。
投資論点として、拡大するLEDランプ市場の見通し、および同社の中期的なシェアのレンジ見極めが重要と指摘。今後はLEDのランプ市場においても競争環境は激化する見通しで、同事業における収益性が担保されるかがポイントとした。
★10:41 コマツ－大幅続伸 新サービス「EverydayDrone」の提供開始へ
コマツ<6301.T>が大幅続伸。同社は18日に、建設現場の課題解決のためのソリューション事業「スマートコンストラクション」において、ドローンおよびエッジコンピューティング技術を利用した新サービス｢EverydayDrone｣（エブリデイドローン）を、子会社であるコマツカスタマーサポートを通じて開始すると発表した。
「EverydayDrone」は、自動運航する専用ドローン「Explore1」と、現場で高速にデータ処理ができるGNSSベースステーション「EdgeBox」を使い、これまで丸一日かかっていた現場の3D現況測量データ生成を約30分で完了させる新サービスという。これにより、誰でも毎日簡単にドローン測量ができ、現場の進ちょく管理に大きな進化をもたらすとしている。今後の収益拡大への寄与が期待され、買いが入っている。
コマツ<6301.T>が大幅続伸。同社は18日に、建設現場の課題解決のためのソリューション事業「スマートコンストラクション」において、ドローンおよびエッジコンピューティング技術を利用した新サービス｢EverydayDrone｣（エブリデイドローン）を、子会社であるコマツカスタマーサポートを通じて開始すると発表した。
「EverydayDrone」は、自動運航する専用ドローン「Explore1」と、現場で高速にデータ処理ができるGNSSベースステーション「EdgeBox」を使い、これまで丸一日かかっていた現場の3D現況測量データ生成を約30分で完了させる新サービスという。これにより、誰でも毎日簡単にドローン測量ができ、現場の進ちょく管理に大きな進化をもたらすとしている。今後の収益拡大への寄与が期待され、買いが入っている。
★10:47 サイバーエージェント－ＢｏｆＡＭＬが「中立」へ引き上げ 収益悪化懸念は後退した
サイバーエージェント<4751.T>が反落。バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ（ＢｏｆＡＭＬ）では、収益悪化懸念は後退したと判断。投資評価を「アンダーパフォーム」→「中立」、目標株価を3000円→5800円と引き上げた。
（1）新作アプリ「プリンセスコネクト!：ReDive（2/15配信）」などアプリゲームの好調、（2）AbemaTVの広告マネタイズの進展の2点により、収益悪化懸念が後退したと判断。
一方、（1）株価は直近6カ月で50％超上昇し（TOPIXは+3.5％）割安感はないこと、（2）同社が調達したCB（転換社債）400億円でコンテンツを強化し、期待を上回るWAU（Weekly Active User）の伸びを実現できるか確信を持てないことの2点から、強気転換には時期尚早と判断。来19.9期から本格的に始まるAbemaTVのマネタイズ効果や、コンテンツ獲得効果を見極める局面であることに鑑みると、さらなる好材料を探る局面に入っていると考えるとした。
サイバーエージェント<4751.T>が反落。バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ（ＢｏｆＡＭＬ）では、収益悪化懸念は後退したと判断。投資評価を「アンダーパフォーム」→「中立」、目標株価を3000円→5800円と引き上げた。
（1）新作アプリ「プリンセスコネクト!：ReDive（2/15配信）」などアプリゲームの好調、（2）AbemaTVの広告マネタイズの進展の2点により、収益悪化懸念が後退したと判断。
一方、（1）株価は直近6カ月で50％超上昇し（TOPIXは+3.5％）割安感はないこと、（2）同社が調達したCB（転換社債）400億円でコンテンツを強化し、期待を上回るWAU（Weekly Active User）の伸びを実現できるか確信を持てないことの2点から、強気転換には時期尚早と判断。来19.9期から本格的に始まるAbemaTVのマネタイズ効果や、コンテンツ獲得効果を見極める局面であることに鑑みると、さらなる好材料を探る局面に入っていると考えるとした。
★10:52 小野薬品－3日続落 肺ガン1次治療でのシナリオ変化で 「中立」へ引き下げ
小野薬品工業<4528.T>が3日続落。シティグループ証券では、肺ガン1次治療でのシナリオ変化で、投資評価を「1（買い）」→「2（中立）」、目標株価を3600円→2800円と引き下げた。
Checkmate-227試験（オプジーボ＋ヤーボイvs.化学療法、TMB選択）は成功を収めた。しかし、競合薬Keytruda のKeynote-189（キートルーダ＋化学療法vs.化学療法、患者しばりなし）試験結果、先週発表されたKeynote-042（キートルーダ単剤）のトップライン成功（詳細はASCOで発表と見られる）から、肺ガン1次治療におけるオプジーボの競争力の引き上げは困難と判断。これを受け、国内のオプジーボ売上予想を引き下げた（22.3期2296億円→1610億円）としている。来20.3期以降の業績予想の引き下げにより、ターゲットプライスを減額し、投資評価も引き下げるとした。
小野薬品工業<4528.T>が3日続落。シティグループ証券では、肺ガン1次治療でのシナリオ変化で、投資評価を「1（買い）」→「2（中立）」、目標株価を3600円→2800円と引き下げた。
Checkmate-227試験（オプジーボ＋ヤーボイvs.化学療法、TMB選択）は成功を収めた。しかし、競合薬Keytruda のKeynote-189（キートルーダ＋化学療法vs.化学療法、患者しばりなし）試験結果、先週発表されたKeynote-042（キートルーダ単剤）のトップライン成功（詳細はASCOで発表と見られる）から、肺ガン1次治療におけるオプジーボの競争力の引き上げは困難と判断。これを受け、国内のオプジーボ売上予想を引き下げた（22.3期2296億円→1610億円）としている。来20.3期以降の業績予想の引き下げにより、ターゲットプライスを減額し、投資評価も引き下げるとした。
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