〔Market Flash〕国内長期金利は現行水準が継続か～東海東京

【13:15】国内長期金利は現行水準が継続か～東海東京 　東海東京調査センターでは、国内の長期金利動向についてリポートしている。日本の長期金利（10年国債利回り）はプラス0.1％をやや下回る水準で再び落ち着いてきた。日銀の7日の「指し値オペ」に加え、残存期間3年超から5年以下の国債買い入れ額の増額を通知したことで、国債に買い安心感が広がったことが背景にあるとみている。ただし、海外長期金利の上昇もあり、長期金利がプラス0.1％を下回る水準では国債売りの動きも見られ、一方的な金利低下にはなりにくいことを指摘している。東海東京では、日本の長期金利は引き続きゼロ～プラス0.1％を中心とした推移が続くと予想している。 【12:45】証券セクター　顧客本位の業務運営で短期的には利益率は低下～ＣＳ 　クレディ・スイス証券では証券セクターに関して、顧客本位の業務運営に関する原則への対応を進めることが、中期的には収益増加に結びつく可能性があるものの、当面はコストが先行する可能性が高いと考えている。そして、リテールの預かり資産に対する利益率が低下するリスクがあることを指摘している。うまく対応できるならチャンスもあるとみており、地銀との提携可能性を拡大するための買収機会が増加し、収益率の低下を規模の拡大でカバーできるかを注視している。この点に関しては、一般的に、大手証券の対応が進んでいると考えられるが、ＣＳでは東海東京フィナンシャル（8616）にも機会が訪れる可能性があると考えている。 【11:25】2017年秋の日経平均の銘柄入れ替え予想～大和 　大和証券では、日経平均株価の構成銘柄について、定期銘柄入れ替えの予想をした。除外候補として、技術セクターで明電舎（6508）を挙げている。採用候補としては、セクター調整が行われない場合には同じ技術セクターで流動性順位が上位の村田製作所（6981）を挙げており、セクター調整が行われる場合には、銘柄数の不足感が強い消費セクターからサイバーエージェント（4751）または日本郵政（6178）の可能性があるとみている。入れ替えが2銘柄となる場合、除外候補としては銘柄数の過剰感が強い素材セクターで北越紀州製紙（3865）も絶対除外基準に該当すると推定している。この場合の採用候補としては、上述したサイバーエージェントか日本郵政を挙げている。2銘柄入れ替えの場合には、採用候補は技術セクターと消費セクターから1銘柄ずつ、または消費セクターから2銘柄という組み合わせになるが、大和では前者の方が可能性はやや高いとみている。 【10:40】ドル円は110～115円台でのレンジ取引がメーンシナリオ～東海東京調査センター 東海東京調査センターでは、ドル円動向についてリポートしている。欧米中銀による金融政策正常化の動きから、日銀との政策相違に着目した円キャリートレードが強まり、ドルは一時114円台半ばまで急伸した。一方、14日に発表された米国の6月消費者物価指数と小売売上高の弱い伸びや、オバマケアの見直しで米上院・共和党の代替案が再びとん挫したことで、トランプ政権が目指す一連の政策への期待がしぼみ、米長期金利の低下とドル安が進んだ。ただし、東海東京では、依然110～115円台でのレンジ取引がメーンシナリオとしている。一段のドル売り円買い材料が出なければ、金利差に着目した円売り圧力で節目の110円を大きく下回る展開は見込みにくいと考えている。 【10:10】ECB理事会ではドラギ総裁によるQE縮小の地ならしに注目～みずほ 　みずほ証券のFXデイリーリポートでは、本日開催のECB理事会についてコメントしている。市場の最大の関心は量的緩和（QE）縮小に向けた動きの有無だが、理事会ではQE縮小に関する詳細などの公表については、次回9月の理事会で行われるとみる向きが多く、みずほでは、今回はドラギ総裁がどこまで地ならしを進めるかに注目している。足元で主要国の物価指標がいくぶん下振れしていることもあり、主要中銀の金融政策の正常化ペースについても市場のタカ派的な捉え方がやや緩和している節もうかがえる。それだけに、ドラギ総裁の発言を受けたユーロや欧州金利の反応が注目されると指摘している。 【9:55】新規カバレッジで中小型株ユニバースを拡充～野村 　野村証券では、中小型株のカバーを強化しており、その一環として、新たに16銘柄を「Buy」で新規カバレッジを開始している。新規カバレッジ銘柄には、太平電業（1968）、ＵＴグループ（2146）、リンクアンドモチベーション（2170）、ＳＭＳ（2175）、三重交通グループ（3232）、フージャース（3284）、クリヤマＨＤ（3355）、フマキラー（4998）、ＯＳＪＢ（5912）、エフテック（7212）、正栄食品工業（8079）、アニコム（8715）、スターフライヤー（9206）、カナモト（9678）、西尾レントオール（9699）、トーカイ（9729）を挙げている。 【8:45】寄り前気配はタカタ、日梱包、ダイセキ、スタートトゥが高い気配値 　主力株の寄り前気配では、タカタ(7312)+22.22%、日梱包(9072) +6.24%、ダイセキ(9793) +4.23%、スタートトゥ(3092) +4.08%、東邦ＨＤ(8129) +3.64%、三菱電(6503) +2.90%、アイカ工(4206) +2.87%、ニチコン(6996) +2.84%、メイテック(9744) +2.50%、豊田合(7282) +2.43%などが高い気配値。 　一方、ブラザー(6448) -6.11%、ＩＴＨＤ(3626) -4.87%、イズミ(8273) -2.94%、フジＨＤ(4676) -2.35%、バンナムＨＤ(7832) -2.14%、セイノーＨＤ(9076) -2.13%、ケーズＨＤ(8282) -1.96%、アズビル(6845) -1.71%、ＯＳＧ(6136) -1.68%、関西電(9503) -1.65%などが安い気配値となっている。