裁定取引
裁定取引（アービトラージ）とは、現物と先物などの価格差の歪みを利用し、割安なものを買い、割高なものを売ってその後価格関係が正常化したときに反対売買を行い利益を追求する取引です。
裁定取引に伴う現物株の売り買いで、決済がまだ行われていない残高を「裁定残」といいます。
- 裁定買い残：「先物売り・現物買い」のポジションを解消していない
- 裁定売り残：「先物買い・現物売り」のポジションを解消していない
- 詳細はコラム「裁定取引残高の推移から相場動向を予測しよう」をご覧ください。
裁定取引動向
株数・金額ともに減少 週間では陰線を形成
東京証券取引所が4月24日に発表した2024年4月19日現在の裁定取引に係る現物株式の買い残高は、株数・金額ともに減少した。株数は前週末比1484万株減の8億5360万株、金額は前週末比1728億円減の2兆2985億円だった。
同週は大幅安となった。米国では3月の小売売上高が市場予想を上回り、10年債利回りが4.6％台まで上昇。要人発言から利下げに対する期待が大きく後退する中、株式には厳しい流れが続いた。米金利上昇に伴い為替は円安に振れたが、為替介入への警戒がくすぶる中では日本株への好影響は限定的。オランダの半導体大手ＡＳＭＬの決算が失望を誘って半導体株が売られたこともあり、日経平均は15日から17日までの3営業日で1500円近く下落した。18日に弱く始まりながらもプラス転換したことで一息ついたかに思われた。しかし、19日は半導体株が改めて強烈に売り込まれる中、中東の地政学リスクも高まったことで4桁の下落。週間では6％を超える下落となった。日経平均は週間では約2455円の下落となり、週足では陰線を形成した。
裁定売り残と買い残の推移（金額ベース）
証券会社別の売買動向（上位5社）週次
| 会社名 | 売付け株数 （千株） |
比率 | 買付け株数 （千株） |
比率 | 合計株数 （千株） |
比率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ソシエテ・ | 4,762 | 17.9% | 51,463 | 67.3% | 56,225 | 54.6% |
| み ず ほ | 9,029 | 34.0% | 17,154 | 22.4% | 26,183 | 25.4% |
| 三菱ＵＦＪ | 8,035 | 30.3% | 3,569 | 4.7% | 11,604 | 11.3% |
| ジェフリー | 4,276 | 16.1% | 3,440 | 4.5% | 7,716 | 7.5% |
| 野 村 | 456 | 1.7% | 854 | 1.1% | 1,310 | 1.3% |
| 上位5社計 | 26,558 | 100.0% | 76,480 | 100.0% | 103,038 | 100.0% |
| 全社合計 | 26,558 | 100.0% | 76,480 | 100.0% | 103,038 | 100.0% |
裁定取引に係る現物ポジション
| 売り | 株数（万株） | 前週比 | 金額（億円） | 前週比 |
|---|---|---|---|---|
| 当限 | 52,283 | 2,230 | 221,888 | -3,850 |
| 当限以降 | 46,820 | 1,747 | 198,687 | -5,254 |
| 合計 | 99,103 | 3,977 | 420,575 | -9,104 |
| 買い | 株数（万株） | 前週比 | 金額（億円） | 前週比 |
|---|---|---|---|---|
| 当限 | 853,161 | -14,842 | 2,296,671 | -172,701 |
| 当限以降 | 437 | 0 | 1,853 | -123 |
| 合計 | 853,598 | -14,842 | 2,298,524 | -172,824 |
ヒストリカル（週次・金額ベース）
| 日付 | 売り （百万円） |
前週比 （百万円） |
買い （百万円） |
前週比 （百万円） |
ネット 裁定残高 |
|---|---|---|---|---|---|
| 04/12 | 429,679 | -152,467 | 2,471,348 | -49,539 | 2,041,669 |
| 04/05 | 582,146 | +21,073 | 2,520,887 | -27,895 | 1,938,741 |
| 03/29 | 561,073 | +56,788 | 2,548,782 | +268,538 | 1,987,709 |
| 03/22 | 504,285 | +67,253 | 2,280,244 | +205,813 | 1,775,959 |
| 03/15 | 437,032 | +23,394 | 2,074,431 | +152,982 | 1,637,399 |
| 03/08 | 413,638 | +379,555 | 1,921,449 | -131,144 | 1,507,811 |
| 03/01 | 34,083 | -3,923 | 2,052,593 | +92,748 | 2,018,510 |
| 02/22 | 38,006 | +4 | 1,959,845 | +338,759 | 1,921,839 |
| 02/16 | 38,002 | -1,860 | 1,621,086 | +372,226 | 1,583,084 |
| 02/09 | 39,862 | -103,699 | 1,248,860 | +62,306 | 1,208,998 |
| 02/02 | 143,561 | +44,158 | 1,186,554 | +106,303 | 1,042,993 |
| 01/26 | 99,403 | +24,357 | 1,080,251 | -301,344 | 980,848 |
| 01/19 | 75,046 | +1,004 | 1,381,595 | +38,823 | 1,306,549 |
| 01/12 | 74,042 | -113 | 1,342,772 | +61,619 | 1,268,730 |
| 01/05 | 74,155 | -7,622 | 1,281,153 | -32,738 | 1,206,998 |
| 12/29 | 81,777 | -7,966 | 1,313,891 | +512,119 | 1,232,114 |
| 12/22 | 89,743 | +23,834 | 801,772 | +3,871 | 712,029 |
| 12/15 | 65,909 | +3,585 | 797,901 | +23,665 | 731,992 |
| 12/08 | 62,324 | +31,536 | 774,236 | -262,004 | 711,912 |
| 12/01 | 30,788 | +3,006 | 1,036,240 | +165,603 | 1,005,452 |
