裁定取引
裁定取引（アービトラージ）とは、現物と先物などの価格差の歪みを利用し、割安なものを買い、割高なものを売ってその後価格関係が正常化したときに反対売買を行い利益を追求する取引です。
裁定取引に伴う現物株の売り買いで、決済がまだ行われていない残高を「裁定残」といいます。
- 裁定買い残：「先物売り・現物買い」のポジションを解消していない
- 裁定売り残：「先物買い・現物売り」のポジションを解消していない
- 詳細はコラム「裁定取引残高の推移から相場動向を予測しよう」をご覧ください。
裁定取引動向
株数・金額ともに減少 2週連続で陽線を形成
東京証券取引所が9月18日に発表した2025年9月12日現在の裁定取引に係る現物株式の買い残高は、株数・金額ともに減少した。株数は前週末比459万株減の8億8571万株、金額は前週末比239億円減の2兆1178億円だった。
同週は大幅高となった。日曜7日に石破首相が自民党の総裁を辞任すると発表。週明け8日は政治の変化に対する期待が高まり、日経平均は前週末の米国株安を跳ね返して600円を超える上昇となった。9日は反動売りに押されたものの、10日に大幅高となって史上最高値を更新すると、11日は終値で初めて44000円を上回り、12日には一時44800円台まで水準を切り上げた。米オラクルの業績に関するリリースが生成AI関連を刺激したことで、ソフトバンクグループ、アドバンテスト、フジクラなどが大幅上昇。週後半にかけては米国の物価指標が利下げに対する期待を高め、これらを材料にリスク選好ムードが強まった。日経平均は週間では約1749円の上昇となり、週足では2週連続で陽線を形成した。
裁定売り残と買い残の推移（金額ベース）
証券会社別の売買動向（上位5社）週次
| 会社名 | 売付け株数 （千株） |
比率 | 買付け株数 （千株） |
比率 | 合計株数 （千株） |
比率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| み ず ほ | 8,704 | 27.2% | 66,455 | 51.7% | 75,159 | 46.9% |
| 三菱ＵＦＪ | 8,103 | 25.4% | 51,807 | 40.3% | 59,910 | 37.3% |
| ジェフリー | 4,353 | 13.6% | 4,962 | 3.9% | 9,315 | 5.8% |
| 野 村 | 3,846 | 12.0% | 3,948 | 3.1% | 7,794 | 4.9% |
| ソシエテ・ | 5,576 | 17.5% | 1,306 | 1.0% | 6,882 | 4.3% |
| 上位5社計 | 30,582 | 95.7% | 128,478 | 100.0% | 159,060 | 99.1% |
| 全社合計 | 31,946 | 100.0% | 128,478 | 100.0% | 160,424 | 100.0% |
裁定取引に係る現物ポジション
| 売り | 株数（千株） | 前週比 | 金額（百万円） | 前週比 |
|---|---|---|---|---|
| 当限 | 17,763 | -79,685 | 73,165 | -301,301 |
| 当限以降 | 0 | -218 | 0 | -860 |
| 合計 | 17,763 | -79,903 | 73,165 | -302,161 |
| 買い | 株数（千株） | 前週比 | 金額（百万円） | 前週比 |
|---|---|---|---|---|
| 当限 | 884,078 | 4,904 | 2,111,106 | -493 |
| 当限以降 | 1,634 | -9,494 | 6,715 | -23,446 |
| 合計 | 885,712 | -4,590 | 2,117,821 | -23,939 |
ヒストリカル（週次・金額ベース）
| 日付 | 売り （百万円） |
前週比 （百万円） |
買い （百万円） |
前週比 （百万円） |
ネット 裁定残高 |
|---|---|---|---|---|---|
| 09/05 | 375,326 | +323,010 | 2,141,760 | -9,631 | 1,766,434 |
| 08/29 | 52,316 | +22,845 | 2,151,391 | +23,868 | 2,099,075 |
| 08/22 | 29,471 | -59,696 | 2,127,523 | -203 | 2,098,052 |
| 08/15 | 89,167 | -29,382 | 2,127,726 | +361,898 | 2,038,559 |
| 08/08 | 118,549 | +37,050 | 1,765,828 | +350,895 | 1,647,279 |
| 08/01 | 81,499 | -10,399 | 1,414,933 | -136,635 | 1,333,434 |
| 07/25 | 91,898 | -42,396 | 1,551,568 | +304,921 | 1,459,670 |
| 07/18 | 134,294 | +77,475 | 1,246,647 | -2,737 | 1,112,353 |
| 07/11 | 56,819 | -63,344 | 1,249,384 | -141,070 | 1,192,565 |
| 07/04 | 120,163 | +18,473 | 1,390,454 | -100,540 | 1,270,291 |
| 06/27 | 101,690 | -97,431 | 1,490,994 | -147,176 | 1,389,304 |
| 06/20 | 199,121 | +13,786 | 1,638,170 | -76,497 | 1,439,049 |
| 06/13 | 185,335 | +111,204 | 1,714,667 | +96,040 | 1,529,332 |
| 06/06 | 74,131 | +20,585 | 1,618,627 | -128,949 | 1,544,496 |
| 05/30 | 53,546 | +17,089 | 1,747,576 | +979 | 1,694,030 |
| 05/23 | 36,457 | -21,485 | 1,746,597 | +362,562 | 1,710,140 |
| 05/16 | 57,942 | +43,102 | 1,384,035 | -226,602 | 1,326,093 |
| 05/09 | 14,840 | -32,114 | 1,610,637 | +16,203 | 1,595,797 |
| 05/02 | 46,954 | +10,825 | 1,594,434 | +51,139 | 1,547,480 |
| 04/25 | 36,129 | -27,596 | 1,543,295 | +75,228 | 1,507,166 |
