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IR Day 2024開催を受けて、野村証券が業績予想を小幅修正。レーティング「Buy」継続し、目標株価を従来の2850円から3300円に引き上げた。

9月10日、IR Day 2024が開催された。モダナイゼーション、Fujitsu Uvance、コンサルティング、テクノロジー、CFOのプレゼンテーションとQ&Aセッションがあった。会社は2025中期経営計画のサービスソリューション(以下サービス)の調整後営業利益目標3600億円の達成に自信を深めており、上積みしたいとした。当初はストレッチゴールの印象だったが、26年3月期の先行投資負担は前期比400億円減少し投資回収期に入る見通し。当社予想を小幅上方修正し、同社独自のUvanceにより利益成長力が高まっている点を評価、26年3月期妥当PERはプレミアムを付与し21.5倍とし、目標株価を16％引き上げ、「Buy」を継続する。第1に、3つの成長ドライバ事業で計数目標がクリアとなった。中計3ヵ年でのサービス4200億円増収の内訳は、モダナイゼーションが1450億円、Uvanceが5000億円、コンサルティングが1600億円で、従来型ITの減少で相殺される見通し。26年3月期の粗利率目標は、モダナイゼーションが40％（現状37％）、Uvance（Vertical）が45％、コンサルティングが50％（同38％）とされた。事業機会、ビジネスモデル、リソース強化策や生産性改善施策等も合わせて説明があり透明性が高まったと評価される。第2に、サービスの増減益計画を見ると、26年3月期は増収効果による同400億円増と先行投資負担減の同400億円で計画を達成できる見通しで、粗利率の改善を継続することで上振れを目指している。当社では先行投資負担減を会社計画線で織り込み、26年3月期のサービスソリューションの同営業利益を3500億円から計画並みの3600億円へ上方修正する。第3に、キャピタルアロケーションは、従来方針から変更は無かった。中計期間中（24年3月期～26年3月期)のベースキャッシュフロー1.3兆円に対して、事業成長投資を7000億円、株主還元6000億円に向けてオントラックで推移している、と指摘。

今2025年3月期連結営業利益を会社計画3300億円（EPS122.9円）に対し3350億円（EPSは125.1円→126.9円）と予想し、来2026年3月期連結営業利益を従来予想3750億円（EPS149.2円）から3850億円（EPS153.5円）へ、2027年3月期同4150億円（EPS169.2円）から4250億円（EPS172.5円）へ増額している。