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ゴールドマン・サックス証券が業績予想を上方修正。投資判断「買い」を継続し、今後12ヵ月の目標株価を従来の7350円から8800円に引き上げた。

2月3日15時発表の住友電工の26年3月期第3四半期売上高は1兆3134億円（当社予想1兆2363億円）、営業利益1180億円（同961億円）。自動車、情報通信、エレクトロニクスなど全セグメントで大幅上振れ。通期売上高/営業利益計画は4兆7500億円/3400億円→4兆9000億円/3750億円へ上方修正（当社営業利益の従来予想3594億円、BBGコンセンサス3580億円)。ポジティブサプライズである。情報通信では、為替や関税回収もあったが、高収益の光コネクタ（MMC）や光デバイスが大きく貢献しており、情報通信の営業利益率は28.2％まで拡大した。生産キャパシティ上限の受注が続いている状況で、テレコム顧客との価格面の交渉に加えて、一部製品については長期契約化も進んでいることが確認された。リスクをコントロールしながら積極的なキャパシティ増強が進んでいる。

実績を反映し、自動車・情報通信・エレクトロニクスを中心に上方修正し、今期以降の当社営業利益予想は＋7％/＋6％/＋5％上方修正。SOTP的アプローチによる適用マルチプルを、直近のマルチプル及び新予想に準じたEBITDA構成比を反映して更新し、EV/EBITDA 9倍→10倍へ引き上げ。強い需要を受け運転資本項目も改善を織り込み。今後12ヵ月目標株価は7350円→8700円へ引き上げ、買いを再強調する、と指摘。

今2026年3月期連結営業利益を修正後会社計画3750億円（EPS410.3円）に対し従来予想3594億円から3845億円（EPS345.3円）へ、来2027年3月期同4262億円から4503億円（EPS403.7円）へ、2028年3月期同4838億円から5073億円（EPS453.2円）へ増額している。