〔Market Flash〕TOPIXの1900p超は戻り売りスタンスで～みずほ

【13:50】TOPIXの1900p超は戻り売りスタンスで～みずほ 　みずほ証券のテクニカルリポートでは、TOPIXについて考察している。TOPIXは5月12日に安値（1829.18p、終値ベース）を形成した後は反発し、23日には1894.57pまで上昇した。ただ、みずほでは、1900pを超えた場合、4月21日高値の1928.00p、あるいは200日線（1954.00p）が上値のフシになりやすいと指摘。短期、中長期的な調整局面下のリバウンドにとどまり、200日線を超えるのは難しいと判断している。今後さらに米国株が下落するようなら日本株も抗えず、FOMC（6/14～15)が予定されている6月中旬に向けて、再び下値模索になりやすいとみている。6月には1850pを割りこみ、5月SQ値（1838.12p）や5月安値（1829.18p）を下回ると想定。1900pを超える場面では、売り上がりの戻り売りスタンスが良いと考えている。 【13:20】商社は景色には多少慣れたが落とすにはまだ早いか～ＳＭＢＣ日興　 　ＳＭＢＣ日興証券では商社セクターに関して、ひと時よりはガス抜きがある程度進み、かつ、業績・株主還元ともに上振れ余地を残す現状を踏まえると、株価下落時は買いの好機とのスタンスを継続している。とは言え、インフレに伴う好業績という「景色」に慣れてきたのも事実で、今後はこれまでの業績モメンタムの好サイクルが下方に転じるタイミングにも注意を払う必要があるとみている。個別では、「インフレヘッジ＝三井物産<8031.T>」＋「ディフェンシブ＝伊藤忠<8001.T>」をダンベル型として、両銘柄を引き続きコア銘柄として位置付ける見方を継続している。 【12:30】JPX日経400入れ替えでは42銘柄の追加と41銘柄の削除を予想～ＳＭＢＣ日興 　ＳＭＢＣ日興証券では、8月5日に公表予定のJPX日経インデックス400の定期見直しに関して、42銘柄の追加および41銘柄の削除を予想している。リバランスによる回転率（片道）は約3.9％、合計フロー（片道）は約1200億円と見込んでいる。同指数に連動したパッシブファンドは、8月30日引けでリバランスを行う必要がある。また、東芝<6502.T>については、一昨年の定時株主総会の運営に関する問題などを背景に、何らかの定性的な判断が下される可能性が否定できないとコメント。昨年の定期見直し時も、同銘柄の定量スコアが予想ユニバースの中でトップだったにもかかわらず、採用が見送られたとのこと。今年も採用が見送られる可能性には留意する必要があると考えている。 【10:00】米株下落とＦＲＢハト派転換の可能性～野村 　野村証券では米国株に関して、足元では将来的な景気減速を先取りする形で株価下落が進行しているとみている。ただし、現時点で明確な景気減速を示す実体指標は少ないとコメント。野村ではＦＲＢが6・7月の追加利上げ幅をそれぞれ50bpにとどめるとともに、6月FOMCでの政策金利見通しの上方修正を小幅なものにとどめると予想。これを受けて市場では過度な利上げによる景気減速懸念がいったん解消し、株価・金利は上昇すると見込んでいる。また、実質金利の上昇がインフレ期待の抑制に結びつきつつあることから、金利上昇に関しては大幅なものになることは見込み難いと指摘。ＦＲＢが一層タカ派姿勢を強める必要性は低下しているとの見方から、金利が上昇しても10年3％台前半までにとどまると予想している。 【9:35】小売では調達リスクとインバウンド需要が注目点として浮上～三菱ＵＦＪＭＳ 　三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券では、22年度の小売/専門店セクターのテーマとして、「コスト増のなか値上げを進めながら成長持続できる企業探し」を掲げている。直近では、上海ロックダウンの影響などで夏物商品の調達が間に合うかといった「調達リスク」や、訪日客受け入れ再開が話題に上りはじめる中で「インバウンド需要」も注目されるようになってきたと指摘。当面は、「専門店各社のコスト増への対応」のほか「食品などの値上げが続くなかでの消費者心理」「上海ロックダウンの解除スケジュール」「訪日客受け入れスケジュール」を確認しつつ、夏物販売・収益への影響を見極めることが重要になると考えている。 【8:45】寄り前気配は東京海上、メイテック、シマノ、ＳＯＭＰＯが高い気配値 　主力株の寄り前気配では、東京海上<8766>+7.34%、メイテック<9744>+6.83%、シマノ<7309>+6.48%、ＳＯＭＰＯ<8630>+5.94%、ニトリＨＤ<9843>+5.19%、川崎船<9107>+5.09%、福山運<9075>+4.90%、スズケン<9987>+4.89%、いすゞ<7202>+4.86%、新生銀<8303>+4.76%などが高い気配値。 　一方、キッセイ薬<4547>-14.86%、小野薬<4528>-7.49%、ロート<4527>-6.11%、西鉄<9031>-5.08%、丸一管<5463>-4.80%、上組<9364>-4.03%、凸版印<7911>-3.81%、ＬＩＸＩＬＧ<5938>-3.69%、ＤＥＮＡ<2432>-3.36%、第一三共<4568>-3.21%などが安い気配値となっている。