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東海東京インテリジェンス・ラボが業績予想を更新。レーティング「Outperform」を継続し、目標株価を従来の11700円から13600円に引き上げた。

26年3月期は、手持ち工事の採算改善に伴い、売上総利益率が上昇。一過性の損失が発生した模様であるが、それでも売上総利益率は、前年比3.4pt増の18.3％となり、営業利益は前年比32％増となった。受注高は順調。26年3月期の受注高は前年比6％増。再開発関連、データセンター関連、工場等の需要が堅調に推移している模様。手持ち工事高は前年比5％増となった。受注時採算の改善傾向が継続しており今後の収益拡大に期待が持てる状況にある。

27年3月期の会社計画は売上高が前年比5％増、営業利益は微増益555億円だが、当社では保守的と見ている。当社では、引き続き建築需要が堅調に推移し、電気設備を中心に手持ち工事の収益性が改善していると見ている。このため、売上総利益率は、26年3月期実績18.3％→27年3月期21.0％→28年3月期21.8％と予想。27年3月期の営業利益予想は690億円（経常利益予想は730億円）。同社は中期経営計画において29年度の経常利益目標を600億円としているが、当社では、27年3月期中に上方修正されると見ている。

収益拡大が続くとの見方に変更はないことや、株主還元拡充の期待があるため、レーティングは「Outperform」を継続し、目標株価を13600円に引き上げ。27年3月期及び28年3月期平均の当社予想EPS（728円）にPER約18.7倍（直近の最高値である2月末のPER）を適用。尚、今後は28年3月期業績も織り込むと見て、27年3月期及び28年3月期の期平均の当社予想EPSを基準とした（従来は当社予想27年3月期EPS692.7円にPER約17倍を適用して算出した11700円）、と指摘。

今2027年3月期連結営業利益を会社計画555億円（EPS572.6円）に対し690億円（EPS692.7円）と予想し、来2028年3月期連結営業利益を760億円（EPS763.4円）、2029年3月期850億円（EPS848.2円）と予想している。