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大和証券が利益予想を上方修正。レーティング「1（買い）」を継続し、目標株価を従来の6500円から7000円に引き上げた。

27年3月期第1四半期連結業績は、売上高1841億円（前年同期比11％増）、営業利益は326億円（同37％増）。エンバイロメント事業（EN事業）では、自動車関連製品の販売が概ね想定線で堅調に推移したことや、デジタルソサエティ事業（DS事業）では、半導体製造装置用製品やハイセラムキャリアがAI 用途を中心に増加したこと、エネルギー＆インダストリー事業（E&I事業）では、NAS電池の販売終了に伴う収益改善が寄与し、全体として営業増益となった。

当社では27年3月期連結業績予想を売上高7110億円（前期比6％増）、営業利益1200億円（同26％増）と営業利益は前回予想（1100億円）から上方修正する。第1四半期の進捗状況が順調なことや、EN事業の見通しを引き上げたことが主な要因。EN事業では、中東情勢などの地政学リスクの高まりを受け、サプライチェーン安定化に向けた自動車関連製品の需要が堅調に推移すると見る。また、環境規制の強化を背景にGPFやNOxセンサーの販売も第2四半期以降、順調に増加すると見込む。DS事業では、静電チャックをはじめとする半導体製造装置関連部材の成長が続くと見る。特にハイセラムキャリアについては当初想定を上回るペースで生産拡大している状況で、着実な成長が期待される。

レーティング「1（買い）」を継続、今後半年程度の目標株価は7000円とする。27年3月期当社予想EPS333.5円にPER21倍程度を適用して算出。PER21倍は直近1年間のヒストリカルPER19倍にDS事業の利益成長期待をプレミアムとして付与した水準。EN事業の安定した収益基盤に加えて、AI関連需要を背景としたDS事業の成長性を考慮すると、株価の評価余地は引き続き大きいと考える、と指摘。

今2027年3月期連結営業利益を会社計画1070億円（EPS290.7円）に対し従来予想1100億円（EPS305.3円）から1200億円（EPS333.5円）へ、来2028年3月期同1170億円（EPS325.2円）から1280億円（EPS356.2円）へ、2029年3月期同1260億円（EPS351.2円）から1320億円（EPS368.0円）へ増額している。