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ＵＢＳ証券が業績予想を上方修正。投資判断「Buy」を継続し、目標株価を従来の8030円から9210円に引き上げた。

今後は業績成長局面を迎えると見ること、オープン戦略が着実に進展していることから、強気スタンスを継続する。当社業績予想を上方修正し、目標株価を8030円から9210円に引き上げる。バリューチェーンやマイニングの成長による業績拡大余地が大きいこと、中長期ではオープン戦略による事業規模拡大余地が大きいと見ることから、投資判断「Buy」を継続する。短期的には循環的な建機需要回復から、業績成長が進むと予想する。27年3月期第2四半期決算において堅調な業績や通期計画の上方修正が確認されれば、株価のカタリストとなろう。

当社の調整後営業利益予想は、27年3月期1343億円→1581億円（前期比＋19％、PER12.3倍、EV/EBTIDA6.4倍）、28年3月期1781億円→2074億円（同＋31％、PER9.1倍、EV/EBTIDA5.1倍）、29年3月期1947億円→2251億円（同＋9％、PER8.2倍、EV/EBTIDA4.5倍）へ上方修正。前回予想に対し、（1）第2四半期以降の為替前提をドル150→160円、人民元21→23円、豪ドル100→110円とする、（2）鉄鋼アルミ派生品への関税引き下げを織り込む、（3）マイニング及び米州、中近東、アフリカ、アジア、オセアニアのコンストラクションの販売予想を引き上げる、（4）原材料価格高騰をより強く想定し、全体では上方修正とする。27年3月期は、関税や社名変更の費用増が減益要因となるが、為替や販売増、値上げが増益要因となり、全体では増益を見込む。28年3月期は、社名変更費用減少と販売拡大、値上げから大幅増益を見込む。営業利益予想引き上げから27年3月期～29年3月期の当社EPS予想を19％/15％/15%増額する、と指摘。

今2027年3月期連結調整後営業利益を修正後会社計画1500億円（EPS394.8円）に対し従来予想1343億円（EPS384.1円）から1581億円（EPS457.8円）へ、来2028年3月期同1781億円（EPS535.0円）から2074億円（EPS613.9円）へ、2029年3月期同1947億円（EPS597.1円）から2251億円（EPS684.4円）へ増額している。