話題の銘柄

ゴールドマンサックス証券が業績予想を上方修正。投資判断「買い」を継続し、今後12ヵ月の目標株価を従来の1040円から1100円に引き上げた。

コンコルディアフィナンシャルグループは、5月12日引け後に25年3月期決算を発表。通期累計粗利は2444億円（前期比＋19.1％、通期計画2447億円に対し99.8％進捗）、業務純益は1172億円（同＋46.9％）、純利益は828億円（同＋23.7％、会社通期計画785億円に対し105.4％進捗、当社予想799億円、LSEGコンセンサス797億円／BBGコンセンサス793億円）と当社／コンセンサス予想以上で着地した。第4四半期は概ねトレンド推移のなか、一過性要因として有価証券利息にベンチャーファンドの配当収益を計上し、その分、投信（バランスファンド、外債を内包）の評価損を処理した。26年3月期ガイダンスは純利益955億円（BBGコンセンサス928億円）・DPS34円（同32円）とそれぞれコンセンサスをやや上回った。政策金利0.5％横ばい前提。増益ドライバーは国内預貸金利息の増加（前期の日銀利上げの影響の通期寄与）が中心で、フィー収益は前期の法人役務の高水準から少し抑えた計画、与信費用は前期の反動で少し増加、市場部門でバランスファンドの評価損の追加処理を前提とするなど、あまりストレッチせずに955億円を示せているようだ。株主還元は、今回は増配した一方、自社株買いはなかったが、近年は自社株買い発表は第2四半期、第3四半期が多く、戦略投資がなければ年央に向けて意識されよう。次のカタリストは、インフォメーションミーティング（5月22日)など。

第4四半期実績を反映し、当社業績予想を引き上げた。当社の26年3月期～27年3月期の純利益予想を＋7％／＋2％増額し、新たに28年3月期予想1030億円を公表する。結果、今後12カ月の目標株価も1040円→1100円（＋19％上方余地）に6％引き上げた。決算前に株価が調整していたこともあり、割安感があると考える。フェアPBR0.89倍（従来0.89倍、平準化ROE予想7.14％（従来7.12％）は28年3月期ROE予想（従来27年3月期ROE予想と資本コスト8.0％から算出）と当社の27年3月期予想BPS1237円（従来26年3月期予想BPS1170円からロールオーバー）より算出した。投資判断は「買い」継続、と指摘。

今2026年3月期連結当期純利益を会社計画955億円（EPS83.7円）に対し従来予想897億円（EPS78.8円）から956億円（EPS84.0円）へ、来2027年3月期同982億円（EPS86.9円）から1002億円（EPS88.7円）へ増額し、新たに2028年3月期連結当期純利益を1030億円（EPS91.8円）と予想している。