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1月29日

15,075円 (+885)

手持ち案件の工事進捗が寄与し26/12期も営業増益を見込む、事業環境も視界良好、みずほが投資判断「買い」、目標株価8300円→15500円

みずほ証券では、3Q決算で示されたFPSO建造工事の順調な進捗が業績をけん引するストーリーが26/12期も継続すると予想。投資判断「買い」を維持、目標株価を8300円から15500円に引き上げた。

25/12期に受注した2案件の建造工事が本格化するにつれて収益性は引き続き改善し、既存FPSOの高水準な稼働率によるO&M、持分法利益への安定的な業績貢献も継続すると判断。また中南米・西アフリカを中心に潜在案件は豊富に存在し、事業環境も良好である。3Q決算以降の株価変動は大幅上昇に伴う反動に加え、レアアース関連銘柄としての期待によるものとみずほは捉えているが、通期決算公表時において中期経営計画の財務KPIが上方修正されることも期待できるとしている。

注目点は、26/12期のガイダンス公表とともに、中期経営計画の26/12期財務KPIが修正されることと指摘。3Q決算時に公表された25/12期純利益の修正後通期見通し(350百万米ドル)は中期経営計画の26/12期財務KPI(300百万米ドル)を上回っており、同計画の上方修正が期待できる。また新規案件関連では、ブラジル、西アフリカ、ガイアナでのFEEDやEPCI受注といったニュースフローにも注目。リスクは､多額の引当金を計上することと考える、と指摘。

2025年12月期連結営業利益を会社計画655億円（EPS762.1円）に対し、従来予想630億円（EPS674.0円）から698億円（EPS800.6円）へ、2026年12月期連結営業利益を763億円（EPS798.9円）から845億円（EPS918.6円）へ、2027年12月期763億円（EPS798.9円）から884億円（EPS952.6円）へ増額している。

過去に取り上げた銘柄

01月28日配信

銘柄名（コード）	前日終値	前々日比	ヘッドライン
応化工 (4186)	6,818	+319	前工程×後工程技術の二刀流で、時価総額1兆円企業への道を斬り拓く、ＢｏｆＡが「買い」継続、目標株価7500円→8800円
三菱商 (8058)	4,008	+98	銅権益、原料炭権益とも利益成長へ、ＢｏｆＡが「中立」→「買い」、目標株価5300円→4900円
イトーキ (7972)	2,616	+88	オフィス家具領域でのシェア上昇を予想、みずほが新規「買い」、目標株価3350円
ＱＰＳＨＤ (464A)	1,778	+87	防衛省の衛星コンステレーション落札、ＳＢＩが「中立」→「買い」、目標株価2000円→2300円

01月27日配信

銘柄名（コード）	前日終値	前々日比	ヘッドライン
大塚ＨＤ (4578)	9,461	+119	IgA腎症薬Voyxactがドライバー、モルガンＭＵＦＧが「Equal-weight」→「Overweight」、目標株価を9000円→12600円
カプコン (9697)	3,644	+102	株価は調整したが収益構造への懸念は行き過ぎ、ＢｏｆＡが「中立」→「買い」目標株価5300円→4900円
シンプレクスＨ (4373)	959	+10	SIerの中でも生成 AI適用に関してはNRIに次ぐポテンシャル、シティグループが新規「買い」、ターゲットプライス1240円
湖北工業 (6524)	3,090	+10	25年12月月期は会社計画クリア、26年12月期は2ケタ増益予想、東海東京が「Outperform」継続、目標株価3500円→4200円

01月26日配信

銘柄名（コード）	前日終値	前々日比	ヘッドライン
富士通 (6702)	4,380	+45	情報技術・ソフトウェア産業のトップ企業として明確な利益成長ドライバーを有する、モルガンＭＵＦＧが新規「Overweight」、目標株価を5500円
明治ＨＤ (2269)	3,681	+56	食品・医薬の貢献により28年3月期に過去最高の営業利益水準に達しよう、ＪＰモルガンが新規「Overweight」、目標株価4200円
アカツキ (3932)	2,665	+61	コスト抑制が主導する業績改善を想定、東海東京が「Outperform」継続、目標株価3280円→3560円
ＴＫＰ (3479)	2,190	+157	対面需要回復で坪5万円へ、ホテル・婚礼も収益貢献へ、ＳＢＩが「買い」継続、目標株価3660円→4060円

01月23日配信

銘柄名（コード）	前日終値	前々日比	ヘッドライン
ディスコ (6146)	68,570	+10,000	工場の繁忙期入りを確認、モルガンＭＵＦＧが「Overweight」継続、目標株価73500円→75700円
ＴＯＴＯ (5332)	5,157	+457	AIに絡むNAND需要増、中国大陸事業の赤字脱却、国内事業再構築期待を反映、ゴールドマンが「中立」→「買い」、目標株価4800円→6100円
レゾナックＨＤ (4004)	8,302	+321	銅張積層板の価格改定を反映、野村が「Buy」継続、目標株価8000円→9800円
メドレー (4480)	2,620	+120	26年12月期は2つの成長エンジンが47％EBITDA増益を支える、ＢｏｆＡが「買い」継続、目標株価3700円→3800円

01月22日配信

銘柄名（コード）	前日終値	前々日比	ヘッドライン
扶桑化学 (4368)	7,370	+550	東京応化に次ぐ半導体素材のスター銘柄、ＢｏｆＡが「アンダーパフォーム」→「買い」、目標株価4300円→10300円
テレ東ＨＤ (9413)	4,610	+115	引き続き「NARUTO」の逐次展開による成長に期待、東海東京が「Outperform」継続、目標株価4470円→5690円
トヨタ (7203)	3,552	+11	来期5兆円超の業績が見えてきた、シティグループが「買い」継続、ターゲットプライス3400円→4200円
ノースサンド (446A)	1,601	+10	総合コンサルティング、人間力が強み、大和が新規「1（買い）」、目標株価2930円

01月21日配信

銘柄名（コード）	前日終値	前々日比	ヘッドライン
兼　　松 (8020)	2,052	+45	SIer事業が4割を占める100％非資源商社、みずほが新規「買い」、目標株価3180円
日光電 (6849)	1,825	+25	国内での安定成長が見込めるであろう、ＵＢＳが「Neutral」→「Buy」、目標株価1610円→2240円
キユーピー (2809)	4,419	+127	海外成長シナリオ加速へ、中計目標達成を予想、大和が「2（アウトパフォーム）」継続、目標株価4700円→4800円
ＮＳグループ (471A)	1,445	+41	綿密な営業戦略と高精度の審査・回収により高収益性を継続、ＪＰモルガンが新規「Overweight」、目標株価1800円

01月20日配信

銘柄名（コード）	前日終値	前々日比	ヘッドライン
７＆Ｉ－ＨＤ (3382)	2,310	+110	改革実行スピードと株式市場価値向上策に注目、みずほが「買い」継続、目標株価2600円→3000円
リクルートＨＤ (6098)	9,363	+172	単価主導の再成長局面入りを評価、ＢｏｆＡが「買い」継続、目標株価11100円→12000円
ＯＫＩ (6703)	2,250	+56	防衛関連企業としての評価が可能になると判断、丸三が「買い」継続、目標株価1900円→2600円
ライト工 (1926)	3,620	+20	来期は売上総利益率の改善が進もう、大和が「2（アウトパフォーム）」継続、目標株価2400円→4300円