話題の銘柄

岩井コスモ証券が業績予想を上方修正。投資判断「A」を継続し、目標株価を従来の4150円から4500円に引き上げた。

26年6月期第3四半期累計の売上収益は1672.91億円（前年同期比16.1％増）、営業利益は345.18億円（同69.7％増）と、大幅増収増益で着地した。この大幅な増益は、国内マーケットプレイスの再成長、フィンテック事業の収益化、米国事業の黒字定着という主要3事業全てが好循環に入った結果である。特筆すべきは、通期業績予想の再上方修正であり、売上収益2200億円以上、コア営業利益400億円以上という強気な目標は経営陣の自信を象徴している。また、今期中に利益剰余金がプラスに転じる見通しとなり、上場以来初めて配当や自社株買いといった株主還元を検討可能な段階に到達した点は、資本政策上の大きな転換点と言える。

収益構造の質的変化において重要な役割を果たしているのが、全社的なAI導入による効率化である。同社は「AI-Native Company」を標榜し、カスタマーサポートの自動化や不正検知、エンジニアの開発効率向上に生成AIを全面的に活用している。これにより、取引件数やユーザー数が増加しても人件費等が比例して増えない「規模の経済」を実現し、売上高成長率を上回る利益成長を達成するオペレーショナル・レバレッジが効いた構造へと変貌を遂げた。

今後の成長戦略の核となるのは、特定の国に閉じない「グローバルアプリ」の展開である。3年以内に50以上の国・地域への展開を計画しており、Stripeや佐川急便との連携、全品検品サービスの導入によって、国境を越えた取引の障壁を取り除こうとしている。これは日本のアニメやマンガといったホビー商材を世界に届ける「日本文化の輸出拠点」としての側面も持ち合わせている。マクロ経済や規制等のリスクは存在するものの、AIへの大胆なシフトと独自のエコシステム構築により、同社は世界規模の価値循環インフラへと飛躍する収穫期を迎えていると評価できる、と指摘。

今2026年6月期連結営業利益を従来予想360億円（EPS163.7円）から400億円（EPS169.7円）へ、来2027年6月期同410億円（EPS186.2円）から450億円（EPS190.9円）へ増額している。